京东金融平台上的用户基金申购数据◆■◆◆★，也印证了指数基金在新一轮市场行情中强大的“吸金”能力■★■◆。数据显示，自9月24日至10月15日，京东金融平台上指数基金的申购金额较行情前的均值翻了超过4.5倍◆★★◆。

　　10月18日，在2024年金融街论坛重磅召开的同日，京东金融也举办四季度策略会★★★◆，分享第四季度宏观经济发展趋势以及大类资产配置方向。

　　对于在宏观叙事下再创新高的黄金板块，京东金融还表示■★，从长期来看，黄金有望进一步创下新高◆★■◆★■，但需关注撤离时点。未来一年内，或需警惕黄金上涨逐步进入尾声，信号或源于两方面★★◆■：第一，其他大宗商品持续走弱，CRB指数和金价持续背离；第二，降息进入中后段◆★★★◆■，若降息幅度达150BP之时，应逐渐战略性撤离■■◆。

　　京东金融认为，四季度应以核心宽基+新质生产力领域进行配置。一方面考虑核心宽基，如沪深300■★、科创50◆◆、科创100、创业板指进行基础配置；另一方面考虑新质生产力方向，如涉及核心供应链安全的半导体板块、信创、军工■■■★、核心央企等板块进行收益增强。

　　值得一提的是◆■★■，ETF作为市场反弹的★★◆■■“急先锋■◆◆★”，也迅速捕捉到了这轮行情◆◆■，在规模上再次创造历史■◆◆。Wind数据显示◆★，10月18日全市场ETF份额达到24902■■★.45亿份；总规模为36117.38亿元。

　　不过与此同时，刘煜辉也提示到◆■★，在金融市场中，人们对于涨跌的反应不应过于极端。无论是短期还是中长期，金融市场的反应模式就像钟摆，往往会出现过犹不及和矫枉过正的情况。

　　但随着政策的转向★■，四季度债券的扰动可能来自风险偏好的回升★★◆★、机构行为变化、超预期的财政力度。需注意的是★■◆◆，近期信用债利差压缩速度较快，往后看流动性的扰动因素仍需关注，不宜对长久期弱资质的信用债券过度下沉■◆。

　　而由于市场的边际风格往往取决于边际资金的属性，一系列承载了市场增量基金公募产品，特别是A500ETF等产品的发行，也或意味着公募资金核心资产权重的提升与市场定价权的回归★◆■★。

　　对此有业内人士指出■★■，2024年ETF规模和增速的显著攀升，有望为市场在未来、尤其是明年带来新的资金流动性。

　　“当前 A 股市场受到多种因素的影响■◆★■，包括宏观经济形势■◆、政策调整预期、国际金融市场波动等。投资者在这样的市场环境下，需要保持理性，避免盲目跟风操作。◆★■◆◆◆”他表示■■◆。

　　针对当前的A股行情，多位嘉宾都对■★“第二轮牛市”的到来表达了信心◆■◆◆。对于A股后市的行情，中国首席经济学家论坛理事刘煜辉保持乐观态度，“股市毫无疑问还有第二波◆◆■”。

　　此外，针对债券市场，京东金融财富业务投研认为★■★，当前债牛未尽，债市仍在牛市的环境下■■★★★★，尚未见到拐点★◆■★。尤其是12日财政发布会直击◆★■■“化债■■◆★★■”◆■★，新一轮大规模化债的开启，对信用债尤其城投债形成明确利好，城投的债务风险将得到进一步的缓解★■■，高票息资产的稀缺也会带来信用增配机会。

　　从京东金融披露的数据来看，9月24日至10月15日◆◆★◆，在大盘指数方面，中证A50、沪深300、创业板和科创板成为投资者的热门选择；在行业板块上，白酒最受投资者欢迎，其次是半导体芯片◆■★、人工智能和非银金融板块■◆★■。

　　京东金融财富业务投研相关负责人认为■◆，在宏观政策转向、全球宽松周期开启、中国资产系统性低估的背景下，A股有望从“政策牛”进一步演进为“盈利牛”。投资者可对A股进行战略性增配，提升仓位◆◆★★★■、把握结构性机会。

　　而在市场流动性不断释放的过程中■★◆★★，ETF对增量资金展现出的吸引力与承载力■★，也将进一步推动公募基金定价权的回归。在后市投资机会方面，京东金融认为，四季度投资者可以围绕核心宽基+新质生产力领域进行配置。

　　京东金融财富业务投研相关负责人接受21世纪经济报道记者采访表示：“互换便利比起短期影响市场的变量，更多像是资本市场的制度基建★★◆★◆，又像是中观层面的‘平准基金’。作为券业机构可以调动的一种‘贷款’◆■，这一工具的落地有望为市场带来更多流动性供给。■■★■★■”